近期，國家提振信心、穩增長相關政策出臺明顯提速。消息面來看，建材行業迎多重利好。7月24日，中共中央政治局分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作會議指出，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

  要加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，盤活改造各類閑置房產。要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監管，穩步推動高風險中小金融機構改革化險。

  另據新華社消息，7月21日審議通過《關于在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》的會議指出，在超大特大城市積極穩步實施城中村改造是改善民生、擴大內需、推動城市高質量發展的一項重要舉措。會議強調，要堅持城市人民政府負主體責任，加強組織實施，科學編制改造規劃計劃，多渠道籌措改造資金，高效綜合利用土地資源，統籌處理各方面利益訴求，并把城中村改造與保障性住房建設結合好。

  要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，加大對城中村改造的政策支持，積極創新改造模式，鼓勵和支持民間資本參與，努力發展各種新業態，實現可持續運營。無論是旨在激活民營企業活力的政策，還是有關促進汽車、電子產品消費的產業政策，以及城中村改造的落實政策，在超大特大城市推進城中村改造等，積極的信號正陸續釋放。

  利好政策刺激下，城中村改造“熱”了資本市場。防水股、涂料股截至7月25日收盤，東方雨虹漲10.01%、三棵樹漲9.24%、北新建材漲8.8%、亞士創能漲6.44%、科順股份漲5.94%、凱倫股份漲3.74%……2022年，建材行業經歷了過去十年至暗時刻，地產需求下滑至6~7年前水平，同比跌幅達到歷史最大，俄烏戰爭導致原材料成本壓力維持高位，行業大多數企業處于虧損狀態。

  而隨著去年底以來地產政策轉向及經濟觸底迎來修復，行業壓力最大時刻已經過去，2023年一季度消費建材企業業績實現正增長，未來龍頭企業具備市占率提升和新品類拓展空間。

  華西證券認為，當下提出的城中村改造與此前全國進行的棚戶區改造有相似的政策目標，即改善民生，擴大內需。不同點在于城中村改造側重點在于綜合治理和微改造為主，一些有條件的超大城市也會進行一些整體拆建的工程，整體上判斷是因地制宜、統籌有序發展為主。板塊上整體仍將有利于消費建材（如涂料、防水、砂漿、管道、線纜、輔材等）、城市規劃、評估（如第三方危房評估監測等）、智能家居（人才公寓、人才安居房帶來的智能門鎖、智能衛浴等）、裝飾裝修（如內裝整體裝修改造等）方向。

  華泰證券表示，近期針對地產供需層面政策力度逐步提升，有望提振消費建材公司的業績修復預期和信心。從部分龍頭公司業績預告看，利潤持續改善的內生動力已較為充沛，若后續政策端影響逐步傳導到實物量恢復，消費建材公司有望迎來業績及估值的雙重修復。

  平安證券發布研究報告稱，后續城中村改造有望加速，一定程度拉動房地產投資。二季度以來樓市熱度持續回落，短期關注政策博弈機會，中長期看好積極拿地改善資產質量、融資及銷售占優的強信用房企。上下游方面，城中村改造涉及給排水、燃氣、電力等管線管道改造，外墻與屋面修繕等，需要用到管道、涂料、保溫、防水等消費建材，后續城中村改造有望提速，帶來產業鏈機會。改造或以政府/國企為主導，對經濟拉動或更漸進。

  從資金來源看，此次超大特大城市城中村改造特別強調，要鼓勵和支持民間資本參與?？紤]民間資本參與程度取決于改造模式的回報率，城中村改造并非簡單采取大規模拆除重建模式，項目情況更加復雜，且公益性更強，后續或仍需以政府或國企為主導，通過政策性金融工具、專項債、財政以獎代補等方式，同時積極引導民間資本參與，意味著城中村改造相對有序、對經濟的邊際拉動更漸進

  華創證券認為，與此前的棚改不同，此輪城中村改造更聚焦在“超大特大城市”，更強調“多渠道籌措改造資金”，鼓勵民間資本參與，更重視長周期效果。此輪城中村改造聚焦一二線城市，有望對部分區域的地產、基建投資起到一定的托底作用，產業鏈需求均有望受到一定提振，涉及鋼結構、裝飾、設計等。

  廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，新時期的城中村改造不是房地產和開發商主導，而要突出公益性，由地方功能性國企主導，以保障改造的公共屬性，避免房地產化。

  民生證券研報預計，未來三年城中村改造投資或每年在1萬億元左右。同時，城中村改造并不意味著總量投資大規模擴張，當下時點政策強調大中城市城中村改造，政策嘗試給房地產市場注入信心。

  多家上市公司曾在互動平臺或機構調研時回應城中村改造相關問題。北新建材表示，對城中村進行規?；焚|化改造提升，一般會用到石膏板、龍骨、防水材料和涂料等產品。石膏板墻體和吊頂具有耐火、隔聲、輕質環保等特點，且采用干法作業，施工便捷，有助于提升城中村改造效率。公司將持續關注，爭取能為城中村改造提供優質產品及系統解決方案。集泰股份7月24日在投資者互動平臺表示，公司已參與全國多個城市的城中村改造項目，其中廣州本地的項目有天河小新塘舊改、黃埔文沖舊改、黃埔沙步村舊改、黃埔火村舊改、知識城湯村舊改等。

  業內專業人士認為，以城中村改造為例，假設2023年的城中村改造在政策的支持下加速落地，整體規模可以達到2019年的1.4萬億元，則相較于2022年的增量投資約8000億元，這恰好可以大幅彌補當下對于房地產投資最為悲觀的預期缺口（約9300億元）。（中外涂料網）